PCHi 2026 落幕之后， 原料創新開始告別“熱鬧”

每一屆 PCHi 都像一面鏡子。有人在鏡子里看見熱點，有人看見機會，也有人看見焦慮。PCHi 2026 首次落地杭州，展會規模擴至 7 萬平方米，參展商超過 860 家，來自 26 個國家和地區，現場還集中了 50 余款全球首發新品。表面看，展會熱度不減，技術詞匯繼續翻新，發布節奏更快；更深一層看，行業正在集體回答同一個問題，什么樣的創新，才配得上今天的市場環境。

 

 

最直接的問題：“有沒有新的東西”

如果要為 PCHi 2026 找到一個最有現場感的切口，那一定是“求新”。從展前征集展品信息時開始，這種氣氛就已經很明確。合成生物學、遞送技術、重組蛋白、多肽、后生元、物理防曬、彩妝粉體，幾乎每條主線都圍繞“新技術”“新結構”“新劑型”“新功效表達”展開。到了現場，這種趨勢被進一步放大。很多觀眾在展位上停下來的第一句話，就是問有沒有新的東西，甚至不是先問價格，也不是先問樣品，而是先問“新”。

這一點很能說明當下行業的真實狀態。過去幾年，個護市場持續承壓，終端競爭越來越密，品牌對原料端的期待也同步提高。原料商早已不只是提供某個成分或某種基礎功能，更要承擔“幫助客戶講出下一輪市場故事”的角色。換句話說，今天的原料創新已被推到更前臺的位置。它不再是研發鏈條里相對靠后的支撐力量，而是品牌競爭的一部分，是產品定義權的一部分。例如，諾力昂在現場強調成膜技術與天然淀粉平臺的全鏈路解決方案，IMCD 協瑞圍繞“生物科技與醫學美容”“長壽與養美”“都市美學”三大主題搭建原型配方……背后其實都指向同一個現實，客戶已經不滿足于“你有什么原料”，而是更關心“你能幫我做出什么樣的產品邏輯”。

 

問題也隨之而來。展會看得越多，這種矛盾越明顯。一方面，各家企業都在努力推新，功效宣稱不斷升級，成分結構持續細分，測試模型和場景語言也越來越復雜。另一方面，真正看完整圈會發現，不少研發路徑最后還是會朝著相近方向聚攏。重組蛋白仍在延展品類，多肽還在持續擁擠，遞送方案四處開花，發酵原料繼續擴容，情緒護膚和神經美容成為新的敘事補充。創新當然存在，真正劃時代的突破始終是小概率事件，多數企業仍在同一條技術大路上尋找更靠前的位置。

這也決定了今年展會競爭的核心，已經不只是“你有沒有一個新成分”，而是“你能不能把這個新講清楚，講得足夠可信，講到客戶愿意繼續往下談”。同樣是重組蛋白，有的企業在講結構和應用場景，有的在講油相突破，有的在講功效驗證和配方服務一體化；同樣是包裹技術，有的強調滲透效率，有的強調刺激性控制，有的強調劑型兼容性。差異化從來沒有消失，只是越來越多地從“成分本身的差別”轉向“整體方案如何被定義”。在這個層面上，PCHi 2026 讓人感受到的，不是創新退潮，而是創新正在從熱鬧走向篩選。

 

創新要先過三道關，成本、供應鏈、落地性

如果說“求新”是展會最表層的情緒，那么“務實”就是這屆 PCHi 更深處的底色。展后回看，你會發現一個很現實的變化，越來越多企業在談創新時，已經不再只講實驗結果和功效曲線，也開始主動把成本、兼容性、量產和供應說得更清楚。原因很簡單，同質化競爭越激烈，市場越需要更直接的篩選標準。當前很多原料方向的研發路徑日益接近，客戶最終做判斷時，往往會更快回到幾個最核心的問題，這個東西貴不貴，穩不穩，能不能用，多久能落地。

同質化競爭下，當創新方向趨同，成本就會成為最直觀的比較指標。即便技術先進，若成本過高，配方師無法真正應用，“新”就會失去落地價值。這樣的邏輯，在今年市場環境下顯得尤其明確。行業對高技術、高價值方案當然仍有興趣，問題在于，客戶不再愿意僅為一個昂貴概念支付額外成本。創新若無法完成成本論證，無法證明自己不是“好看但難用”，很快就會被放回樣品架上。

供應鏈穩定性則把這種務實感推得更前。過去幾年，很多行業討論都會提到地緣政治、航運受阻、原材料漲價，聽起來像宏觀變量，落到原料展會現場，其實已經是非常具體的日常問題。上海百好博總經理袁清標在采訪中就提到，中東局勢對航運通道的影響已經傳導至部分供應商報價和庫存策略，從春節到展會期間，棕櫚油等大宗原材料出現明顯漲幅，多家供應商發出漲價通知。這樣的變化，對活性物賽道當然有影響，對乳化劑、增稠劑、油脂、保濕劑等更接近大宗化工體系的基礎原料，沖擊往往更直接。

也正是在這個背景下，“在中國，為中國”不再只是跨國公司的常規表述，而成了一種更明確的能力競爭。誰能更靠近中國客戶，誰能把研發支持、應用測試、法規溝通和生產交付更好地放在本地，誰就更可能在不確定環境里提供確定性。展會首次落地杭州，也被多位受訪者解讀為一個有現實意義的信號，這里聚集了更多新銳品牌、內容驅動品牌和快速迭代團隊，原料企業能更早接觸產品共創需求。對供應商而言，這樣的靠近，不只是市場營銷意義上的靠近，更是供應鏈、應用開發和客戶響應速度上的靠近。

從這個角度看，PCHi 2026 的務實，不是行業失去想象力，而是市場開始更認真地計算“創新值不值得”。展會仍然歡迎前沿概念，客戶更想看到的是，這個概念怎樣變成真正能下線、能放大、能穩定復購的產品。過去大家談創新，更像在比誰講得更遠。今天大家談創新，更像在比誰離現實更近。

 

遞送技術從加分項，變成了功效成立的前提

如果要從 PCHi 2026 提煉出一條最清晰、最具共識的技術主線，遞送技術大概率排在最前列。《happi China》在展前的判斷已經把它列為重點線索之一，現場看下來，這條主線的存在感比預期更強。納米組裝、低共熔溶劑、陽離子脂質體、皮克林乳化、微流控共組裝、微膠囊封裝、油相體系改性，不同企業采用的技術語言各不相同，解決的卻都是同一類問題，活性物如何更穩定地進入體系，更高效地抵達目標位置，并在使用端產生可感知的結果。

遞送技術之所以在今年顯得格外重要，原因并不復雜。過去幾年，行業已經積累了大量高活性原料，外泌體、PDRN、多肽、重組蛋白、維生素 C 衍生物、藍銅肽等方向都在持續升溫。原料越來越多，真正的瓶頸反而越來越集中在“怎么用”上。活性物本身的故事很容易講，滲透效率、體系穩定性、刺激性控制、油相兼容性、釋放路徑這些問題，才決定了一項技術能否真正走進成熟配方。也就是說，今天很多創新不是缺少活性物，而是缺少把活性物用明白的手段。

從現場案例看，這條線已經延展出幾種相對清晰的路徑。第一類是促滲或遞送增強，通過較少額外處理直接提升既有活性物的滲透效率，優勢在于成本效益更直接。第二類是在脂質體包裹基礎上疊加靶向結合改性，把遞送邏輯從“包進去”推進到“送到位”。第三類則是針對特定活性物進行結構改性，例如圍繞維 C 類原料提升穩定性和利用率。第四類是在油相體系上做文章，圍繞精華油、身體油、彩妝等劑型設計更適配的載體方案。

 

《happi China》在現場的采訪交流也進一步印證了這一判斷。例如，華良生物將高活性含量微膠囊封裝產品集中展示，試圖同時解決穩定性、刺激性和滲透效率三大痛點；錦波生物圍繞油溶膠原切入油相護膚，直接回應膠原蛋白難以融入油相體系的長期難題；百好博則把多種智能遞送方案放在抗衰板塊的核心位置，從黃金微粒遞送原型維 C，到 PLGA 載體搭載藍銅肽，重點已經不只是成分是什么，而是怎樣把它送到更有效的位置。

遞送技術在當下的重要性，已經不只是“讓功效看起來更強”，它越來越多地與成本優化綁定在一起。遞送提升并非單純追求功效，更是成本優化的工具。添加量有機會顯著下降，配方也可以做得更輕薄，整體性價比反而可能提升。這個邏輯會改變行業看待遞送技術的方式。過去，很多人把包裹、靶向、微囊這些技術看成高端附加值。現在，它們正在變成解決真實配方問題的底層工具。對一個已經進入理性競爭階段的行業來說，這個變化比任何單一概念都更重要。 

 

基質原料重新走到臺前，下一輪競爭不只屬于活性物

相比遞送技術的高可見度，基質原料的變化在展會上顯得安靜得多，卻可能更值得長期觀察。過去幾年，原料行業的注意力高度集中在活性物賽道。重組膠原蛋白、多肽、PDRN、外泌體、發酵活性物，這些方向更容易制造話題，也更容易獲得市場注意。相較之下，乳化劑、增稠劑、穩定劑、油脂、保濕劑這些構成配方骨架的基質原料，長期處于被低估的狀態。稱其為“被低估的下一個風口”，這個說法并不夸張。

 

原因首先在于產業結構。近年國內原料企業在功效成分上投入很大，活性物國產化已經形成明顯規模，一些細分品類甚至具備全球領先優勢。基質原料卻仍然是相對薄弱的一環，而這恰恰是傳統歐美日韓原料巨頭長期積累最深的地帶。醫藥行業里，API 決定療效方向，輔料決定劑型表現和最終交付。化妝品行業的邏輯并沒有本質不同。活性物決定產品故事的上限，基質原料決定產品最終的質地、穩定性、膚感、延展性和使用體驗。消費者最直接感知到的，很多時候并不是某一個活性分子，而是涂抹瞬間的觸感、推開后的輕重、成膜后的殘留感，以及長期使用里的穩定表現。

這也是為什么，展會現場一些看似不那么“炸裂”的基礎原料方向，反而值得放長線去看。部分本土企業已經開始專注基質原料領域，這一信號很有代表性。它意味著中國原料產業的升級路徑，可能正從活性物的快速突破，逐步轉向更完整的體系能力建設。活性物國產化已初具規模，基質原料將成為國產原料體系化的下一突破口。

基質原料重新被估值，也讓“在中國，為中國”這件事有了更具體的含義。中國市場對膚感、劑型、功效節奏的要求，與歐美成熟市場并不完全一致。現有許多感官評價體系仍建立在歐美人群開發基礎上，來自中國市場或東亞市場的底層數據仍有不足。這意味著，未來誰能在本地感官體系、本地應用測試、本地原料設計上積累更多經驗，誰就更有機會定義下一輪產品體驗。對行業來說，這已經不是簡單的“國產替代”問題，而是本土原料如何逐步形成自己的評價方法、應用標準與市場語言。 

 

展會熱度過去，真正留下的是判斷標準

從展會規模、新品數量、技術密度來看，PCHi 2026 依舊是一場足夠熱鬧的行業盛會。杭州這個新場地也為展會注入了新的觀察維度。這里聚集的新銳品牌、內容驅動團隊和快速開發需求，讓原料企業更早接觸產品共創的前端信號，也讓很多趨勢不再停留在宏觀判斷，而是更快落到具體對話里。

可展會真正有價值的地方，從來不在于熱鬧本身。PCHi 2026 留下來的更重要的東西，是行業對創新的理解正在發生變化。求新的焦慮沒有消退，同質化也沒有明顯緩解，市場對“新”的熱情仍然很高。變化在于，今天的客戶已經不太愿意為模糊的前沿感買單。創新要先證明自己能用，能放大，能穩定，能解釋清楚成本，能在不確定環境里保證供應。遞送技術和基質原料，這兩個一個偏前沿、一個偏幕后的位置，今年同時被推到了更靠前的地方，也恰好說明行業競爭正在從單點突破轉向系統能力。

換句話說，PCHi 2026 沒有改變行業繼續追新的本能，卻讓“什么樣的新才值得推進”變得更明確了。原料競爭還會繼續加速，故事也會繼續更新。真正能穿越周期的，恐怕不只是更會命名的新成分，而是那些能夠把技術、成本、供應鏈、本地化支持和應用驗證一起做扎實的企業。展會結束之后，留下來的不是更多概念，而是更少幻想，更高門檻，以及更接近現實的創新標準。

 

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來源：榮格-《 國際個人護理品生產商情》

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